凤凰配资 Q4营收首破百亿元大关！年赚24.54亿元仍不足机构预期！德赛西威高增长背后毛利率承压

路透社暂未核实该报道内容。在非工作时间，默沙东与 Revolution Medicines 均未立即回应当路透社的置评请求。

今日需要关注的数据有，德国1月IFO商业景气指数和美国11月耐用品订单月率初值。

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　　每经记者|蔡鼎每经剪辑|黄胜

　　德赛西威（SZ002920，股价114.61元，市值684亿元）3月5日晚间败露2025年年报，公司2025年完结营收约325.57亿元，同比增长17.88%；完结包摄于上市公司鼓舞的净利润约24.54亿元，同比增长22.38%；完结扣非净利润约24.14亿元，同比增长24.05%。公司拟向全体鼓舞每10股派发现款红利12.50元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。

　　图片开端：德赛西威公告

　　《逐日经济新闻》记者（下称“每经记者”）矜重到，这是德赛西威初度年营收破损300亿大关，回去母净利润和扣非净利润也均翻新高。不外，据Wind金融末端汇编的数据，17家机构对德赛西威2025年归母净利润的一致展望值约25.97亿元，因此按照公司败露的数据来看，是不足预期的（-5.53%）。

　　分季度来看，德赛西威2025年第四季度完结营收102.21亿元、完结归母净利润约6.66亿元、完结扣非净利润约6.9亿元。需要指出的是，德赛西威第四季度是2025年全年营收最高的季度，单季营收初度破损100亿元大关，远高于前三个季度（Q1—Q3分歧为67.92亿元、78.52亿元和76.92亿元）。

　　图片开端：德赛西威公告

　　年报表现，德赛西威智能驾驶业务是增长的中枢引擎，该业务2025年完结营收约97亿元，同比增长32.63%，新技俩订单年化销售额罕见130亿元；智能座舱业务营收为205.85亿元，同比增长12.92%。

　　产销方面，由于公司销售加多及订单增长，2025年销售量同比增长 30.14%，分娩量同比增长39.71%。德赛西威荟萃五次上榜全球汽车零部件供应商百强，位列第58位，较上年大幅莳植16位。此外，天宇优配完毕2025年底，德赛西威本钱公积达到69.95亿元，较期初（26.9亿元）大幅增长。

　　其他亮点方面，据年报败露，德赛西威在2025年完结了居品维度的高出式破损。举例，公司首发全栈舱驾交融料理决策，在有限硬件资源下开释极致性能，考证了舱驾交融时代的进修落地智商；公司发布机器东谈主智能基座，复用扶助驾驶进修时代架构打造 “秩序化 + 模块化” 产业赋能体系，协助合营伙伴攻克软硬件适配中枢困难，已与多家伙伴达成政策合营。

　　此外，德赛西威已构建遮蔽全球16个国际分支机构的运营体系，完成原土化扎根。同期，除了抓续取得民众、丰田等中枢客户的新技俩定点外，公司还奏效打入本田、雷诺等新客户供应链，全球优质客户矩阵进一步完善。

　　不外，尽管营收和净利润均创单年新高，但据Wind金融末端汇编的数据，17家机构对德赛西威2025年营收的一致展望值为329.17亿元，因此公司败露的325.57亿元是不足预期的（-1.09%）。同期，这17家机构对德赛西威2025年归母净利润的一致展望值约25.9722亿元，因此按照公司败露的数据来看，亦然不足预期的（-5.53%）。

　　图片开端：Wind

　　功绩增长的同期，公司的杠杆率也有所飞腾——完毕2025年末，德赛西威欠债所有这个词约131.70亿元，较期初的110.99亿元有所加多。跟着业务范围延长，公司应收账款范围也随之增长。举例，仅对关联方富赛汽车电子有限公司的应收账款期末余额就达到约4.75亿元，并计提了约2373万元的坏账准备。

　　德赛西威还在年报中坦言，中国汽车产业迈入智能化与电动化深度浸透期，市集竞争加重。跟着主机厂降本需求加多，行动零部件供应商，德赛西威濒临毛利率被进一步压缩的风险。年报数据表现，中枢的智能驾驶业务毛利率为16.36%，比上年同期显贵着落了3.55% ；举座汽车电子业务毛利率也同比小幅着落了0.81%。