越大配资服务盈利大降188.96%，锂电龙头遭行政处罚！

根据《证券法》第五十五条，禁止任何人以下列手段操纵证券市场，影响或者意图影响证券交易价格或者证券交易量。操纵证券市场行为给投资者造成损失的，应当依法承担赔偿责任。

中航资本

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时隔两个月，锂电正极材料龙头容百科技（维权）（688005.SH）“1200亿元天价订单”的处罚终于落定。

4月10日晚间，容百科技公告，公司于4月10日收到中国证监会宁波监管局下发的《行政处罚决定书》，因公司1月13日发布的与宁德时间签署《磷酸铁锂正极材料采购协作条约》的公告存在误导性述说，宁波证监局对公司实时任董事长、总司理白厚善，时任董事会通知俞济芸所有罚金950万元。上交所对公司、白厚善、俞济芸赐与公开斥责。

存在四项罪犯事实

本年1月13日，容百科技公告，公司与宁德时间签署了采购协作条约，自2026年第一季度至2031年，将为宁德时间供应国内区域磷酸铁锂正极材料展望305万吨，条约总销售金额超1200亿元。

音讯一出，立即激发阛阓和监管温存。2月6日，宁波证监局向容百科技下发《行政处罚预预知告书》，查明容百科技、白厚善及俞济芸（以下简称“当事东说念主”）涉嫌罪犯。对此，当事东说念主共同淡薄了谈论，肯求解任或从轻、减弱处罚，但经宁波证监局复核，当事东说念主述说谈论意义不确立。

经查明，宁波证监局阐述当事东说念主存在四项罪犯事实：

销售金额误导：《协作条约》并未对总销售金额作出商定，1200亿元系公司自行估算，且未充分暴露测算依据和价钱波动等不细则性风险；

采购量表述不准确：条约商定采购量不低于305万吨预测值的70%，且最终以供需两边后续将强的框架性、年度性唐突单笔采购合同为准，公告未暴露该采购下限；

供货期限极度：条约有用期至2030年12月31日，而公告表述为至2031年；

要津条件未暴露：条约将容百科技安静“详尽竞争力”要求当作宁德时间践约的前置条件，但公告未作讲明。

最终，宁波证监局决定对容百科技给予申饬并处以450万元罚金；对时任董事长、总司理白厚善给予申饬并处以300万元罚金；对时任董事会通知俞济芸给予申饬并处以200万元罚金，所有罚金金额达950万元。

容百科技2025年年报涌现，白厚善昔时薪酬627.37万元，较2024年加多47.77万元；俞济芸薪酬132.38万元，较2024年微降0.48万元。同期，副总司理李琮熙薪酬大幅增长130.15万元，副总司理刘德贤薪酬下落116.73万元。

盈利大降188.96%

同日，容百科技暴露了2025年年报，事迹发扬欠安。

数据涌现，容百科技2025年实现交易收入122.67亿元，同比下落18.69%；归母净利润为-1.87亿元，同比下滑163.34%；扣非净利润为-2.17亿元，同比大降188.96%。这亦然公司上市以来的初次年度弃世。

净利率为-1.53%，同比2024年由正转负，反应出主交易务盈利空间继续承压。容百科技2025年三元材料全年出货约10万吨，同比有所回落；正极材料销售量10.39万吨，同比下落14.62%；正极材料产物毛利率也从2024年的9.34%下落至6.54%。

在磷酸铁锂已主导阛阓的模样下，容百科技当作仍是的三元材料龙头，业务结构过于向单极蚁合，事迹当然受到冲击。与此同期，境外营收的撑持才气相对不及亦然贫窭身分，容百科技2025年国际营收为13.52亿元，尽管同比增长超一倍，但毛利率为-1.24%，未能实现盈利。

不外，公司合座财务结构矜重。2025年，短线炒股配资容百科技筹谋活动产生的现款流量净额达11.35亿元，同比大幅增长116.89%，涌现公司销售回款及单据料理才气较强。轨则年末，公司总钞票达229.68亿元，净钞票79.95亿元，为始终业务拓展奠定了坚实基础。

面对重重考核，容百科技耿直刀阔斧推动转型，向多元化标的迈进。

一是“猛攻”磷酸铁锂。容百科技2025年上半年布告进军该范围，尔后快速全面铺开布局。

2025年12月，公司布告拟斥资3.42亿元收购贵州新仁部分股权，并以1.4亿元对其进行增资。往来完成后，容百科技将持有贵州新仁93.2%的股份，从而得回年产6万吨磷酸铁锂产线。现在首期1.8亿元股权转让款已完成支付，贵州新仁也已完成了工商变更。

过问2026年，容百科技的布局继续加码。其全资子公司毕节容百将在原力帆厂区既有建筑与依次进行适合性更始，启动设备年产100万吨磷酸铁锂火法坐褥线，已于3月31日完成第一次环评公示。此外，容百科技缱绻在波兰设备欧洲首条磷酸铁锂产线。

在磷酸铁锂行业竞争尖锐化之际，时分窗口至关贫窭。容百科技礼聘“收购+自建”双线并行战略，体现其坚定的转型决心，背后全新工艺是贫窭撑持。容百科技称已掌抓磷酸铁锂历程工艺，将其工艺称之为“改进性的工艺技能”，相较于传统15说念工序缩减至6说念，跳过先行者体合成范例，据称单万吨投资裁减40%、能耗裁减30%。现在其已完成三代品、四代品的要津开发及诳骗开发，并已在量产线上完成五代品开发，各项筹备里面测试达标，运行过问诳骗开发阶段。

二是钠电正极粉料告成产业化并获阛阓认同。

这两个板块现在最大的客户均为宁德时间，磷酸铁锂材料5年的长单，钠电正极粉料则是宁德时间的第一供应商，在钠电正极粉安静代各项要求的前提下，宁德时间愉快每年青松百科技采购不低于其钠电正极粉料总采购量的60%，条约有用期至2029年12月31日，并设有自动续约要求。

换个角度看，容百科技的两大新业务板块已与宁德时间深度绑定。两大条约锁定了畴昔数年的多量订单，为事迹增长提供了极强的细则性。同期绑定头部客户能最快地推动新技能、新产物的量产落地和阛阓考据，加快业务老到。但若宁德时间本人需求、技能阶梯或供应链战略发生要紧调养，将对容百科技产生开阔影响，而现在中枢考核是公司的技能实力与产能保险才气。

三是稳步推动磷酸锰铁锂。该材料销量一语气三年实现翻倍增长，能源电板阛阓出货范畴稳居行业第一，自2025年三季度起实现单季度盈利。

此外，容百科技已在固态电板材料范围取得冲破性进展，其高镍及超高镍全固态正极材料已实现十吨级出货，高能量密度富锂锰基材料实现单批次吨级以上继续出货。

转头

容百科技的转型虽不算早，却也未失先机，其已在技能冲破与大客户协作上取得贫窭进展。但当作追逐者，其正濒临一场拦阻有失的“大考”——技能创新能否继续朝上、产能彭胀能否按期实现·······一朝告成，公司将跃升为平台型材料巨头，若在技能或产能上掉队，则可能堕入被迫，致使濒临开阔的筹谋风险。

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